中信证券表示，2021年上半年，中国联通业绩增长超预期，利润增速领跑行业，ARPU值维持增长态势，自由现金流持续高增。展望未来，受益5G用户的快速渗透、产业互联网业务的加速拓展，公司业绩增长动能仍十分强劲。公司当前估值较低，且拟提升分红比例，投资价值进一步凸显。给予中国联通A股2021年1.1倍PB，对应目标价5.4元，维持“买入”评级；给予中国联通港股0.46倍PB，对应目标价6.2港元，维持“买入”评级。