中信建投指出，格力Q2收入增速相比19年微增，略超市场预期。保守假设格力的利润未来几年稳定在270亿左右，未来分红诉求较高，给予15倍估值，合理市值4000亿可以期待，目前处于低估状态。公司作为空调行业龙头，无论在技术、渠道、营销上都具备强大护城河。近年虽有波折，但是经营韧性仍在，维持“买入”评级。