中信证券认为，虽然当前行业信用风险不断累积，基本面快速向下，土地市场也遇冷。但随之而来，政策将更进一步强调加大需求侧的支持力度，尤其是支持刚需人群合理的置业需求。从历史经验来看，我们认为政策结束从紧较之基本面转好更重要。但是，在资金成本压力增大，企业盈利能力普遍受到挑战，信用问题尚未厘清时，建议优先投资资金成本低，开发能力强的国企，如保利发展、华润置地。