中信证券11月流动性展望：降准必要性降低

　　中信证券研报认为，回顾10月月内资金面走势，整体上维持震荡，在平稳跨季后继续保持相对均衡的状态，资金利率中枢小幅上行。10年期国债收益率则明显上行，突破3.0%关键点位。进入四季度，地方债供给持续加速，MLF到期压力即将达到全年最高点，但11月财政支出也将加大力度。经测算，完全排除MLF以及逆回购到期的因素，流动性并无缺口。较大规模的MLF到期压力让市场再次关注央行会否“二次降准”，但我们判断可能性不高。