中信证券物流和出行服务2022年投资策略：基于两主线自上而下筛选优质标的，一是通达快递迎价格拐点，关注顺丰配置时机。二是航空、机场等出行板块迎基本面强修复。国际线松动有望扣上民航复苏最后的关键一环，航空料将受益压制的需求快速反弹叠加供给受限，未来两年净利率达周期高点、重构繁荣。后疫情时代机场仍将是免税经营商必争之地，国际客流复苏推动议价能力恢复。