广发证券指出，CPI同比涨幅扩大至2.3%。这一读数大致符合市场预期，主要是环比继续上涨叠加同年同期低基数。11月CPI环比上涨0.4%(前值0.7%)，其中主要贡献是食品，食品价格环比上涨2.4%，涨幅比上月扩大0.7个百分点，影响CPI环比约0.4个百分点。食品中猪肉又是一个主要贡献项，猪肉由10月的环比-2.0%跃升为11月的环比12.2%。从农业部猪肉平均批发价来看，价格仍在上行过程中。考虑到目前处于猪周期偏低位，明年前10个月是一个逐步下行的基数；以及刚才我们指出食品、造纸等部分下游行业PPI涨幅有扩大迹象，后续CPI逐步上行有较大概率。