西南证券点评11月社融数据称，剪刀差缩小，M2增速回落。11月末，M2同比增长8.5%，增速比上月末回落0.2个百分点。11月份人民币存款同比少增9612亿元，其中散点疫情影响消费偏谨慎之下居民存款同比多增；年末资金结算增加，加之新增投资意愿不强，非金融企业存款同比多增；财政支出力度加大，财政性存款同比多减5424亿元；此外，非银行业金融机构存款同比多减幅度大。M1同比增长3.0%，增速比上月末高0.2个百分点。11月M2-M1的增速差缩小。预计货币政策将保持稳健，M2增速或将稳中有升。