中信建投指出，预计全球2022年新能源汽车销量956万辆，其中中国548万辆，需求景气延续，预计2022年负极需求120万吨，Q1-Q4为24、30、32和35万吨，需求受新能源汽车销量影响，季度分布前低后高，结构上，由于加工费不断提升导致人造石墨与天然石墨价差扩大，未来天然石墨市占率或有所提升(目前市占20%)，在考虑石墨化限制人造石墨产能的情况下，预计全球负极2022年供需比为123%，Q1-Q4为111%、123%、129%和127%。