兴业证券研报认为，“开门红”的四个条件已经具备。条件一、海外风险释放接近尾声，假期全球共振向上。条件二、国内政策宽松持续落地。条件三、基金发行回暖，机构全面启动自购，存量博弈的格局改善。条件四、热门赛道拥挤度回落至低位。结构上，聚焦调整较深、拥挤度压力释放较为充分、且景气依然向好的“小高新”，同时国内政策放松方向确定，左侧布局受益于“稳增长”、边际“宽信用”的“大金融”。投资策略：一方面把握“开门红”下“小高新”的修复机会，另一方面左侧布局金融地产等低估值板块。长期，聚焦科技创新的五大方向。