海通策略分析师荀玉根等2月20日表示，2021年12月以来的调整背景和诱因类似2021Q1的调整，盘面指标显示调整已经较充分。借鉴历史，本轮春季行情从价值到成长的催化剂可能来自政策面和一季报业绩预告。今年类似2012年是震荡市，上半年最好窗口期是稳增长型春季行情，短期金融地产占优，未来有望切换至新基建的新能源和数字经济。