国泰君安研报认为，多重因素并驱或使跨境电商阵营加速分化，行业格局将向龙头集中。第一，出口增速有削弱趋势，疫情后跨境电商的黄金发展期正在过去；第二，2022年起国际货运价格有所回调，但当前地缘政治冲突给海运/空运的供需以及运力运价等方面均造成较大不确定性；第三，亚马逊封号事件倒逼跨境电商从白牌时代走向品牌时代，发展空间将与研发/营销动能形成正相关，资金投入不可或缺。