中信建投研报称，白酒动销陆续恢复，春节表现或超预期。继续坚定看多方向，估值具备提升空间。认为春节及之后白酒动销场景恢复带来行业需求回升是较为明显的趋势；主流单品批价将企稳回升上；宏观经济及行业信心得到提升，外资持续回流。行业景气度回升后估值将具备明显提升空间，看好茅台回归35X以上估值。