8月20日上午，创新药概念掀涨停潮。截至午间收盘，三元基因30%涨停，百克生物、键凯科技、石药创新、莱美药业、悦康药业、新开源、智飞生物20%涨停，双鹭药业、君实生物-U、首药控股-U、海普瑞、西藏药业、凯莱英、康辰药业等10%涨停。

消息面上，隔夜美股莫德纳股价大涨近180%。莫德纳与默沙东周三宣布，双方合作的mRNA个体化癌症疫苗intismeran autogene首个III期临床试验取得初步阳性结果。该疫苗联合可瑞达用于超1100例手术完整切除后的高危黑色素瘤患者辅助治疗，达到无复发生存、降低远处转移风险的关键终点。

据了解，这是全球首款进入上市冲刺阶段的个体化新抗原mRNA癌症疫苗。它打破“癌症疫苗只能预防”的传统认知，以“一人一药、量身定制”的颠覆性设计，联合PD-1抑制剂用于术后高危黑色素瘤，将复发或死亡风险降低49%，5年持续获益，为实体瘤术后防复发树立全新标杆。

跳出短期事件催化，国内政策层面同样形成支撑。8月19日，全民医疗保障“十五五”规划正式发布，明确按程序将符合条件的创新药纳入医保目录，为创新药在首发价格稳定期之后提供持续溢价空间。此外，2026年7月，国家卫生健康委发布《国家基本药物目录（2026年版）》，首次将创新药纳入遴选范围。

出海授权交易持续刷新纪录。据国家药监局统计，2026年1—6月我国创新药对外授权交易总额约1100亿美元，达到2025年全年总额的八成，再创历史新高，交易覆盖肿瘤、代谢、免疫、神经等10个治疗领域，合作受让方来自全球20个国家和地区。

平安证券研报指出，2026年上半年多家创新药企商业化放量强劲，行业迎来大规模扭亏为盈的盈利拐点。产品销售与BD授权首付款、里程碑付款形成双轮驱动，头部企业收入规模持续走高，百济神州单二季度产品收入达17亿美元，信达生物上半年产品收入超82亿元。康诺亚、泽璟制药、荣昌生物、加科思等企业相继发布亮眼的半年度预盈或盈利数据，验证了国内创新药“商业化造血+对外授权变现”模式具备现实可行性。

中金公司表示，国内创新药已进入到了“并跑”甚至部分领域领跑的阶段。First-in-Class（首创）和Best-in-Class（同类最优）的创新不断涌现。市场不再盲目为管线数量和情绪买单，而是回归到了商业化价值本身，关注峰值销售预期、BD交易的可持续性，以及利润表的实际改善。

创新药概念相关股票：三元基因、百克生物、键凯科技、石药创新、莱美药业、悦康药业、新开源、智飞生物、双鹭药业、君实生物-U、首药控股-U。

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责任编辑：刘栩