中信证券指出，个人养老金制度的推出，将会在未来数十年产生深刻影响。其缴费上限低、锁定周期长，预计实际参与的人数较小，短期效果可能有限，需要持续加大政策力度。银行具有账户和客户优势，是主要受益者；其他金融机构比拼产品、投资、服务能力。关注具备资产配置能力或固收投资能力突出的公募基金，和供给侧具备领先优势的保险公司。